本周油脂整體先揚后抑,雖周初USDA及MPOB的兩份偏多月報基本奠定油脂中期偏強走勢的格局,但來自南美天氣改善及歐洲疫情告急引發(fā)的做多情緒謹(jǐn)慎仍令其后半周錄得跌幅。
在USDA月報大刀闊斧的調(diào)整后,北美利好題材已大部分兌現(xiàn),市場關(guān)注點開始更多轉(zhuǎn)向南美。巴西落后正常水平2周的種植進度令美豆管理基金凈多持倉升至2016年以來的高位,是向上打破歷史還是向下反轉(zhuǎn),取決于未來南美天氣進展。然而不幸的是,最新氣象預(yù)報顯示未來兩周巴西降雨將得到明顯改善,預(yù)期加快的播種進度令投機資金做多美豆的熱情有所消退,并對內(nèi)盤油脂形成拖累。
屋漏偏逢連夜雨,歐洲二次疫情來勢洶洶,部分國家新增病例數(shù)已超過首輪疫情。隨著英法等國防疫舉措不斷升級,市場對需求復(fù)蘇的信心受到?jīng)_擊,油脂隨之大跌,雖隨后跌幅有所修復(fù),但在疫情得到較好控制之前,仍不能排除后期情緒反復(fù)及需求走弱的可能。
雖然后市來自南美天氣、拉尼娜、歐洲疫情、印尼B30等方面的不確定性增加,預(yù)計將令油脂市場波動加劇,但在三大油脂單邊并未見到明顯短板的情況下,我們?nèi)詫τ椭笫谐窒鄬酚^的態(tài)度。只不過在棕櫚油后市價格波動性較強的預(yù)期下,短期01豆棕價差及油粕比走勢暫未看到明顯趨勢性方向,仍需等待進一步指引。
(一)巴西降雨改善,美豆做多熱情有所消退
隨著USDA將美豆新季庫存大幅調(diào)降至2.9億蒲,美豆盤面一度沖擊1080美分,北美利好題材已大部分兌現(xiàn),市場開始將更多關(guān)注點轉(zhuǎn)向南美。巴西落后正常水平2周的播種進度令美豆管理基金凈多持倉升至2016年以來的高位,是向上打破歷史還是向下反轉(zhuǎn)回落,取決于未來南美天氣進展。
來源:金投網(wǎng) 作者:金投網(wǎng)