伴隨著國際局勢的跌宕起伏,國內(nèi)原油期貨近兩個月以來走出了一波反轉(zhuǎn)行情。以10月11日的大陰線為標(biāo)志,原油期貨逆轉(zhuǎn)此前連續(xù)一個月的單邊上漲行情,在之后從上漲行情突然轉(zhuǎn)至單邊下跌行情,國內(nèi)原油投資者在如此“過山車”行情下是如何操作、調(diào)整心態(tài)的呢?
下跌幅度之大出人意料
9月上旬至10月初期間,原油期貨主力合約一直屬于上行走勢,9月10日至10月10日,一月內(nèi)漲幅13.88%。
10月11日,行情急轉(zhuǎn)直下,當(dāng)日原油期貨主力合約走出一根大陰線,此后一路下挫,45天內(nèi)下跌25.58%。截至11月23日原油期貨主力合約收盤報433元/噸,已然跌破3月26日上市開盤價440元/噸。
對于10月11日的下跌,很多投資者表示并無心理準(zhǔn)備。
“10月初那段時間完全沒有預(yù)測到會下跌,因為無論從當(dāng)時消息面還是技術(shù)面上來看,基本上都是做多的態(tài)勢,所以基本不會去考慮做空。”一位主要做原油期貨技術(shù)面交易的投資者黃輝告訴記者,“從技術(shù)面來看,原油期貨9月份以來多次創(chuàng)出新高,雖然期間偶有回調(diào),回調(diào)也會有觸碰到多條均線的情況,但整體上看,幾條均線的支撐較強(qiáng),主要還是采取價格回調(diào)到支撐線附近做多為主,當(dāng)時并沒考慮在高位開空?!?/p>
有技術(shù)派投資者表示:“10月11日一根大陰線在K線形態(tài)上預(yù)示短期調(diào)整可能較大,但回調(diào)幅度那么大并未料到。主觀上還是認(rèn)為只是多頭趨勢的正?;卣{(diào),所以交易策略上仍選擇支撐線附近嘗試多單為主。但這波調(diào)整并沒有出現(xiàn)預(yù)料中回調(diào)至均線附近反彈的走勢,反而出現(xiàn)了加速下跌,大有多轉(zhuǎn)空的態(tài)勢?!?/p>
國際局勢驟變也增大了投資者預(yù)判行情的難度。有熟悉基本面的投資者表示:“9月至10月初,美國政府宣布針對伊朗的制裁,全球出現(xiàn)了原油供應(yīng)下滑的擔(dān)憂,因此原油期貨價格基本上漲。近半月來,美國的制裁影響不及預(yù)期、沙特增產(chǎn)以及原油庫存增加等基本面要素接連逆轉(zhuǎn),造成了10月中旬行情轉(zhuǎn)向,如此大幅下跌還是有一點出乎預(yù)料的。”
單邊下跌中投資者為何未“上車”
上證報了解到,不僅在此輪多空轉(zhuǎn)換時,原油期貨投資者轉(zhuǎn)向欠敏捷,在持續(xù)的空頭行情中,能抓住機(jī)會的投資者也不如在多頭占優(yōu)行情下多。
有投資者透露,一般情況下,Brent原油走勢跟隨WTI原油,SC原油跟隨Brent原油,而SC原油的反彈則較弱。自下跌以來,對原油期貨一直是空單輕倉持有。
一位從事期貨交易數(shù)年的投資者告訴上證報:“雖然技術(shù)層面上從短期趨勢看,原油期貨明顯空頭占優(yōu),原則是開空單,但由于心態(tài)原因,認(rèn)為短期跌太多了,不可能再出現(xiàn)大幅下跌走勢,因此錯過了幾波大行情。多頭思維定式讓人明知道是做空行情,但可能下單時還是會猶豫。很多看到的行情不一定做得到?!?/p>
不少投資者則表示,原油期貨品種受國際局勢變化的影響直接且明顯,容易出現(xiàn)短線劇烈波動甚至再反轉(zhuǎn),使得他們在持有空單時較為謹(jǐn)慎,多以輕倉為主。
黃輝表示:“由于原油隔夜受外盤影響較大,經(jīng)常出現(xiàn)開盤跳空行情,為規(guī)避風(fēng)險,目前主要以日內(nèi)交易為主,日內(nèi)倉多于隔夜倉。目前內(nèi)盤原油日線空頭趨勢較為流暢,日線級別上主要以做空策略為主。日內(nèi)短線單也盡量跟隨日線的空頭趨勢來操作相對保險?!?/p>
未來看空情緒依舊濃重
對于未來行情,不少投資者表示,將會繼續(xù)看空原油期貨走勢,從基本面上看,美國原油庫存量繼續(xù)利空,并沒有看到反轉(zhuǎn)跡象。
“目前看空不做空,由于近期不斷跌破低點位,具體會到哪個點位還要進(jìn)一步關(guān)心國際局勢再做判斷?!币晃辉推谪浲顿Y者表示。
南華期貨研究所能化總監(jiān)袁銘表示,目前市場多頭最重要的“救命稻草”就是OPEC可能的“新減產(chǎn)計劃”,但OPEC的領(lǐng)導(dǎo)者沙特與俄羅斯,仍然對“新減產(chǎn)計劃”心存疑慮。目前主要的分歧點在2018年第四季度的原油供應(yīng)過剩是否會延續(xù)到2019年。
袁銘預(yù)計,在12月6日OPEC會議之前,原油市場將延續(xù)低迷,在此期間,預(yù)計OPEC會釋放一些穩(wěn)油價的消息。最終結(jié)果有待會議結(jié)束來揭曉。如果OPEC國家維持現(xiàn)有產(chǎn)出水平,預(yù)計2018年第四季度至2019 年第一季度全球原油市場將陷入供應(yīng)過剩格局,油價將繼續(xù)向下破位。